Scope: Οι δασμοί ενισχύουν τον αυξανόμενο παγκόσμιο πιστωτικό κίνδυνο

Οι νέοι εκτεταμένοι εισαγωγικοί δασμοί της Κυβέρνησης των ΗΠΑ αύξησαν την πιθανότητα εγχώριας ύφεσης και επιδείνωσαν τις οικονομικές και χρηματοπιστωτικές αδυναμίες της παγκόσμιας οικονομίας, υπογραμμίζει ο γερμανικός οίκος.

Ο Scope αναφέρει ότι αυτό λαμβάνει υπόψη τέσσερις αλληλένδετες δυναμικές που είναι η κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων και η επιτάχυνση της αποπαγκοσμιοποίησης, ο αυξημένος κίνδυνος για τις χρηματοπιστωτικές αγορές και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, οι δημοσιονομικές προκλήσεις των κρατών και πιο τακτικές επανεκτιμήσεις του κινδύνου του δημόσιου χρέους- και οι γεωπολιτικές ανησυχίες.

Μαζί, οι παράγοντες αυτοί αποτελούν βασική πρόκληση για τις προοπτικές της παγκόσμιας πιστωτικής επέκτασης, υπογραμμίζει.

Επιπλέον, ο Scope Ratings αναφέρει ότι οι δασμοί που εισήγαγε ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ ήταν πιο ισχυροί σε μέγεθος και εύρος από ό,τι αναμενόταν.

Αναφέρει επίσης ότι η εφαρμογή της νέας εμπορικής πολιτικής ήταν επίσης ταχύτερη - πραγματοποιήθηκε μέσα στις πρώτες 100 ημέρες της θητείας του Προέδρου Τραμπ – σε σχέση με την πιο σταδιακή προσέγγιση που υιοθετήθηκε κατά την πρώτη θητεία του Αμερικανού Προέδρου.

Προσθέτει ότι η κλιμάκωση αυτή κορυφώθηκε με την πρόσφατη ανακοίνωση των λεγόμενων «αμοιβαίων δασμών», οι οποίοι βασίζονται σε έναν τύπο μέτρησης που χρησιμοποιεί το μέγεθος των εμπορικών ελλειμμάτων των ΗΠΑ στο εμπόριο αγαθών το 2024 με τους εμπορικούς εταίρους τους και όχι τους δασμούς που επιβάλλουν οι εμπορικοί εταίροι στις αμερικανικές εξαγωγές.

Σύμφωνα με τον γερμανικό οίκο, οι βασικοί δασμοί ύψους 10% τέθηκαν σε ισχύ το περασμένο Σαββατοκύριακο, παράλληλα με πρόσθετους προσαρμοσμένους δασμούς ύψους έως και 50% για περίπου 60 χώρες που τέθηκαν σε ισχύ την Τετάρτη.

Σημειώνει, ωστόσο, ότι τα ανώτατα όρια των δασμών είναι πολύ υψηλότερα από τους εισαγωγικούς δασμούς που επιβάλλουν οι χώρες-εταίροι στις εισαγωγές από τις ΗΠΑ.

Εάν οι δασμολογικοί συντελεστές της «Ημέρας της Απελευθέρωσης» παραμείνουν σε ισχύ, οι πραγματικοί δασμολογικοί συντελεστές θα ξεπεράσουν εκείνους των αρχών της δεκαετίας του 1930, σηματοδοτώντας την υψηλότερη φορολογική επιβάρυνση των εισαγωγών εδώ και περισσότερο από έναν αιώνα - ανατρέποντας δεκαετίες πολυμερών και διμερών εμπορικών συμφωνιών που υιοθετήθηκαν στο πλαίσιο της παγκοσμιοποίησης που προωθήθηκε από τις ΗΠΑ μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, υπογραμμίζει.

Επιπτώσεις στην ευρωπαϊκή οικονομία

Σύμφωνα με τον Scope, οικονομία της Ευρωπαϊκής Ένωσης είναι επίσης ευάλωτη.

Προσθέτει πως οι ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη εξαγωγική αγορά για τα προϊόντα που παράγονται στην ΕΕ, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 21% των εξαγωγών της ΕΕ πέρυσι.

Επίσης, αναφέρει ότι η ΕΕ ανακοίνωσε την Τετάρτη την απάντησή της στον εμπορικό πόλεμο του Τραμπ, στοχεύοντας σε αμερικανικά προϊόντα αξίας περίπου 21 δισ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένων γεωργικών προϊόντων και μοτοσικλετών, με δασμούς έως και 25%.

Προσθέτει ότι οι οικονομίες της ΕΕ, που είναι περισσότερο εκτεθειμένες στις αλλαγές πολιτικής, είναι εκείνες που εμφανίζουν μεγάλα εμπορικά πλεονάσματα και σημαντικές εμπορικές συναλλαγές με τις ΗΠΑ, όπως η Γερμανία και η Ιρλανδία.

«Εάν η ΕΕ προβεί σε περαιτέρω αντίποινα κατά των ΗΠΑ, αυτό μπορεί να αποτελέσει μεγαλύτερο γρίφο» για τα σχέδια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για μείωση των επιτοκίων, σημειώνει.

Ο αντίκτυπος στην οικονομία των ΗΠΑ ήταν σοβαρός

Ο γερμανικός οίκος τονίζει πως οι οικονομικές συνέπειες της τρέχουσας εμπορικής πολιτικής αποδεικνύονται σοβαρές για την οικονομία των ΗΠΑ.

Αναφέρει ότι ο Τραμπ κληρονόμησε μια οικονομία που επέδειξε σημαντική ανθεκτικότητα στην ταχύτερη αύξηση των επιτοκίων που έχει καταγραφεί ποτέ στη σύγχρονη ιστορία, παρουσιάζοντας ανάπτυξη πάνω από το δυνητικό επίπεδο του 2,8% πέρσι.

Ωστόσο, η νέα εμπορική πολιτική έχει οδηγήσει σε απότομη αντιστροφή της ανάπτυξης, με κίνδυνο τεχνικής ή ημερολογιακής ύφεσης το 2025 για την αμερικανική οικονομία - ή και τα δύο.